11.11.2026 – Das Finanzministerium präsentiert konkrete Pläne, wie beispielsweise Versicherer ihre Kunden vorvertraglich über ihre ab Januar staatlich geförderten Offerten informieren müssen. Anzugeben sind beispielsweise deren Effektivkosten, die demnach gemäß den PRIIPs-Regeln zu ermitteln sind. Unklar bleibt aber, wie laufende Bestandsprovisionen zukünftig rechtlich eingeordnet werden.
Das von Lars Klingbeil (SPD) geführte Bundesministerium der Finanzen (BMF) hat einen Referentenentwurf der Altersvorsorge-Kosten- und -Informationspflichten-Verordnung (AltvKInfV) veröffentlicht. Er enthält Vorgaben für die neuen Produkte zur geförderten privaten Altersvorsorge, die ab Januar abgeschlossen werden können.
Hintergrund ist das Inkrafttreten des Altersvorsorgereformgesetzes (AVRG) (VersicherungsJournal 8.5.2026) zum Jahreswechsel. Demnach werden zukünftig auch private Investitionen in Altersvorsorgedepots (AVD) (4.6.2026) um staatliche Zulagen ergänzt.
Konkret gibt es je nach Eigenbeitrag bis zu 540 Euro Grundzulage sowie weitere Förderungen für Eltern kindergeldberechtigter Kinder und Berufseinsteiger im Alter unter 25 Jahren (16.9.2026).
Individuelles Produktinformationsblatt für Kunden
- Lars Klingbeil (Bild: Photothek Media Lab)
Die Anbieter der neuen Produkte sollen laut dem BMF-Referentenentwurf ihren Kunden vor Vertragsschluss ein individuelles Produktinformationsblatt (PIB) aushändigen. Hierauf sollen demnach nur „die wesentlichen Vertragsbestandteile dargestellt werden, um ein Übermaß an Informationen für die Altersvorsorgenden zu vermeiden“.
Laut BMF zählen hierzu beispielsweise der Vertragsbeginn, die Beitragshöhe, der Beginn der Auszahlungsphase, die Ausgestaltung und Höhe der Altersleistung sowie Angaben zu Chancen, Risiken und Kosten der Verträge.
In der geplanten Verordnung sollen die gesetzlich vorgesehenen PIB-Angaben konkretisiert werden. Beispielsweise wird darin vorgegeben, dass die einzelnen Kosten jeweils einheitlich darzustellen sind.
Musterrechnungen mit einheitlichen Annahmen
Zu jedem zertifizierten Vorsorgeprodukt muss der Anbieter auch ein standardisiertes Datenblatt erstellen, mit dem Verbraucher unterschiedliche Offerten leichter vorvertraglich vergleichen können.
Diese sogenannten Muster-Produktinformationen sollen laut BMF „alle erforderlichen Angaben zum Produkt für einen Musterkunden mit einheitlich festgelegten Annahmen“ enthalten.
Zu diesen notwendigen Vorgaben zählen beispielsweise eine einheitliche Beitragszahlung von 75 Euro pro Monat über vier Vertragslaufzeiten von zwölf beziehungsweise 20, 30 und 40 Jahren.
Effektivkosten gemäß PRIIPs-Regeln anzugeben
Als „Effektivkosten“ (22.6.2026) sollen die Gesellschaften angeben, wie stark die Kosten die Rendite des Vertrags bis zum Beginn der Auszahlungsphase mindern. „Die Ermittlung erfolgt entsprechend der europäischen PRIIPs-Regulierung“ (20.3.2024), heißt es hierzu vom BMF.
„Mit der Verordnung werden ergänzende und spezifische Regelungen für Altersvorsorgeverträge getroffen.“ Dies gilt laut dem Ministerium auch für die Berechnung des Gesamtrisikoindikators und der Performanceszenarien der Altersvorsorgeverträge.
„Die Verordnung schafft so den übergangsweise anzuwendenden Branchenstandard, der in § 3 Absatz 2 Satz 3 AltZertG für die Berechnung der Effektivkosten, des Gesamtrisikoindikators und der Performanceszenarien vorgesehen ist“, so das BMF.
Branchenverbände um Stellungnahmen gebeten
- Norman Wirth (Bild: Andreas Klingberg)
Seinen Referentenentwurf hat das BMF den betroffenen Verbänden und Interessenvertretungen zugeschickt und um Stellungnahmen bis zum 20. November gebeten. Hierzu zählt unter anderem der AfW – Bundesverband Finanzdienstleistung e.V.
Norman Wirth, geschäftsführender Vorstand des AfW, will seine konkrete Bewertung des AltvKInfV-Entwurfs abgeben. Mit Blick auf den Start der neuen Produktwelt in gerade einmal 52 Tagen hält er nämlich „eine zügige Klärung der offenen Fragen für dringend erforderlich“.
Der Verband prüfe derzeit zwar noch die Auswirkungen auf unabhängige Versicherungs- und Finanzanlagenvermittler im Detail. Klar sei aber, dass er sich mit Nachdruck für eine angemessene Vergütung qualifizierter Beratung, Begleitung und Betreuung einsetzen werde.
Langfristige, kapitalmarktorientierte Altersvorsorge
„Altersvorsorge endet nicht mit dem Vertragsabschluss“, betont Wirth. „Die Prüfung bestehender Verträge, die Auswahl einer passenden Lösung und die Begleitung über unterschiedliche Lebens- und Marktphasen sind anspruchsvolle Leistungen.“ Diese müssten angemessen vergütet werden.
„Wer mehr Menschen für eine langfristige, kapitalmarktorientierte Altersvorsorge gewinnen will, darf die dafür notwendige Beratung und Betreuung nicht wirtschaftlich unmöglich machen.“
Wirth wendet sich deshalb gegen Einschnitte bei den Vergütungen für Vermittler von Versicherungen und Finanzanlagen (28.10.2026). Denn: „Das würde den Sinn und Zweck der Reform konterkarieren.“
Laufende Bestandsprovisionen sind weiter strittig
Unklar bleibt trotz des aktuellen Entwurfs, wie laufende Bestandsprovisionen, die aus Verwaltungsvergütungen finanziert werden, rechtlich einzuordnen sind (VersicherungsJournal Medienspiegel 9.11.2026).
„Strittig ist, ob diese als Verwaltungskosten behandelt werden oder beim Vertragswechsel unter das Verbot erneuter Abschluss- und Vertriebskosten auf übertragenes gefördertes Riester-Kapital fallen.“
Der AfW-Vorstand kündigt an, „vor einer abschließenden Bewertung die rechtlichen und praktischen Auswirkungen auf die Vergütung qualifizierter Beratung, Begleitung und Betreuung“ zu prüfen.
