6.10.2015 (€) – Die Wirtschaftswoche hat ein aktualisiertes Finsinger-Ranking veröffentlicht. Danach wird eine Kapitalanlagerendite der Lebensversicherer zwischen 2,6 und 3,4 Prozent prognostiziert. Die leistungsstärksten Gesellschaften sind demnach Europa, Cosmos, Debeka, Hannoversche und LVM.
- Quelle: Wirtschaftswoche 41/2015, Handelsblatt GmbH
„Welche Versicherer für weitere von Niedrigzinsen geprägte Jahre gut gerüstet sind“, hat die Redaktion der Zeitschrift Wirtschaftswoche in ihrem Artikel „Im Sog der tiefen Zinsen“ im Heft 41/2015 nach der Methodik des Finanzwissenschaftlers Professor Dr. Jörg Finsinger untersucht.
Datenbasis sind die Geschäftsberichte der Versicherer für die Jahre 2008 bis 2014, ausgewertet durch die Softfair Analyse GmbH. Berechnet wurde, welche Verzinsung Versicherer mit ihren Kapitalanlagen künftig erzielen können.
Dazu wurde für jeden Versicherer das frei verfügbare Kapital ermittelt, das dieser nicht unmittelbar braucht, um Ansprüche von Kunden zu befriedigen. Dieses freie Kapital könne der Versicherer riskanter anlegen und so mehr Rendite erwirtschaften als mit dem Kapital, das er bald für Kunden brauche, erläutern die Analysten.
Je höher der Anteil des freien Kapitals ausfalle, desto höher sei daher die prognostizierte Rendite.
Gerechnet wurde unternehmens-übergreifend mit Langfrist-Renditen von 2,7 (Vorjahr 2,8) Prozent für sichere Anlagen und 5,7 (Vorjahr 5,8) Prozent für riskantere Investments.
Realistischer Zins zwischen 2,6 und 3,4 Prozent
Daraus haben die Analysten als realistischen Zins auf die Kapitalanlagen zwischen 2,6 und 3,5 Prozent ermittelt. Im Vorjahr waren es noch bis 3,5 Prozent (VersicherungsJournal 5.11.2014).
Die Spitzenreiter sind:
- Landeslebenshilfe V.V.a.G. 3,4 (Vorjahr 3,5) Prozent,
- VHV Lebensversicherung AG 3,2 (3,4) Prozent,
- Direkte Leben Versicherung AG 3,1 (3,2) Prozent,
- Europa Lebensversicherung AG 3,1 (3,2) Prozent,
- Mecklenburgische Lebensversicherungs-AG 3,1 (3,2) Prozent,
- Alte Leipziger Lebensversicherung a.G. 3,0 Prozent,
- Continentale Lebensversicherung AG 3,0 Prozent,
- DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Lebensversicherungs-Verein a.G. 3,0 Prozent,
- Debeka Lebensversicherungs-Verein a.G. 3,0 (3,2) Prozent,
- Ergo Direkt Lebensversicherung AG 3,0 Prozent,
- LVM Lebensversicherung AG 3,0 Prozent,
- Stuttgarter Lebensversicherung a.G. 3,0 (3,2) Prozent und
- WWK Lebensversicherung a.G. 3,0 Prozent
Schlusslichter sind Cosmos Lebensversicherungs-AG mit 2,6 Prozent (wie im Vorjahr) und Aachenmünchener Lebensversicherung AG mit 2,7 (Vorjahr 2,8) Prozent.
19 Versicherer mit der Höchstnote
Für das Ranking wurden außerdem die mittleren Abschlusskosten- und Verwaltungskosten-Quoten sowie die Ausschüttungsquote der letzten drei Jahre herangezogen. Auf Basis dieser Werte wird eine Kennzahl errechnet, die die Leistungsfähigkeit der Versicherer aus Kundensicht am Durchschnitt der 25 wachstumsstärksten und den 50 größten Versicherern misst.
Von den 68 (Vorjahr 70) untersuchten Gesellschaften erhielten 19 (Vorjahr 24) in dem Ranking die Höchstnote von fünf Sternen:
- Europa,
- Cosmos,
- Debeka,
- Hannoversche Lebensversicherung AG,
- LVM,
- Huk-Coburg Lebensversicherungs-AG,
- Delta Lloyd Lebensversicherung AG,
- Mecklenburgische,
- WGV Lebensversicherung AG,
- Allianz Lebensversicherungs-AG,
- Süddeutsche Lebensversicherung a.G.,
- Ergo Direkt
- R+V Lebensversicherung AG,
- Alte Leipziger,
- Hansemerkur Lebensversicherung AG,
- Bayern-Versicherung Lebensversicherung AG,
- Neue Bayerische Beamtenversicherung AG,
- Itzehoer Lebensversicherungs-AG und
- Neue Leben Lebensversicherung AG.
Neu in dieser Spitzengruppe sind in diesem Jahr die Neue Bayerische Beamten und Itzehoer.
Die Höchstnote nicht erneut erreicht haben Nürnberger Beamten Lebensversicherung AG, Öffentliche Lebensversicherungsanstalt Oldenburg, Concordia Oeco Lebensversicherungs-AG, Landeslebenshilfe, VHV, Concordia Oeco Lebensversicherungs-Gesellschaft a.G. und Öffentliche Lebensversicherung Braunschweig.
Insgesamt lagen 25 (Vorjahr 30) Versicherer über dem Vergleichsmaßstab und erhielten vier oder fünf Sterne.
| Versicherer | Realisti- scher Zins * | Historischer Zins ** | Abschluss-kosten- Quote | Verwaltungs-kosten-Quote | Ausschüt-tungs-Quote | Leistungs-fähigkeit *** |
|---|---|---|---|---|---|---|
| * Auf Kapitalanlagen ** Nur zum Vergleich, fließt nicht in die Berechnung ein. *** Gemessen im Durchschnitt der 25 wachstumsstärksten der 50 größten Versicherer. Vorjahreswerte in Klammern. Quelle: Wirtschaftswoche 41/2015 und 45/2014. | ||||||
| Europa | 3,1 (3,2) | 4,4 (4,5) | 3,4 (3,5) | 0,8 (0,8) | 93,8 (92,0) | 361,7 (268,8) |
| Cosmos | 2,6 (2,6) | 3,9 (3,9) | 2,0 (2,3) | 0,7 (0,8) | 89,9 (90,0) | 292,0 (172,7) |
| Debeka | 3,0 (3,2) | 4,8 (4,8) | 3,4 (3,4) | 1,2 (1,2) | 87,4 (88,0) | 283,3 (228,6) |
| Hannoversche | 2,9 (3,1) | 4,2 (4,2) | 3,7 (3,6) | 1,2 (1,2) | 94,2 (93,1) | 237,6 (191,4) |
| LVM | 3,0 (3,1) | 4,1 (4,1) | 3,3 (3,2) | 1,8 (1,8) | 91,0 (91,2) | 235,2 (198,0) |
| Huk-Coburg | 2,8 (2,9) | 4,3 (4,3) | 3,4 (3,1) | 1,6 (1,5) | 92,0 (92,6) | 180,7 (173,4) |
Dauerhaft in der Spitzengruppe
Die sechs Spitzenreiter sind die gleichen wie im Vorjahr. Dabei konnte Europa den ersten Platz behaupten, Cosmos zog an der Debeka vorbei auf den zweiten Rang und die Hannoversche überholte den LVM.
Von den diesjährigen Fünf-Sterne-Versicherern hatten einige auch schon vor zwölf Jahren in der Spitzengruppe gelegen (VersicherungsJournal 17.11.2003):
- Debeka,
- Itzehoer,
- Neue Leben,
- LVM und
- WGV.
Vor zwölf Jahren waren für die Fünf-Sterne-Versicherer noch Renditen zwischen 5,13 und 6,23 Prozent für realistisch erachtet worden.
